Entendiendo el arbitraje de acciones
Las inversiones son el principal método de ahorro para la jubilación. Si no sabes lo que haces, estás en desventaja. Por otro lado, si conoces el mercado mejor que otras personas, puedes encontrarte con una ventaja considerable. La investigación diligente y la comprensión de los principios en juego en los negocios pueden ponerle en posición de encontrar posibilidades de arbitraje que proporcionen fuertes rendimientos con menos riesgo.
El arbitraje es un principio esencial en la inversión. Saber dónde buscar oportunidades infravaloradas te pone en una posición en la que puedes tener más confianza en el potencial de crecimiento. Donde muchos tienen su dinero administrado por otras personas y esperan lo mejor, el arbitraje comprensivo le dará la oportunidad de controlar su dinero con confianza.
En este artículo, usted recibirá una comprensión más profunda de cómo funciona el arbitraje, dónde puede encontrarlo y cómo puede implementar la estrategia en su propia vida. Una revisión exhaustiva del arbitraje de acciones es algo que requiere de un libro. Para aquellos interesados, se recomienda que investiguen más sobre la ejecución del arbitraje de acciones de aquellos que lo han hecho mejor.
Niveles de arbitraje
Con cualquier forma de inversión, los niveles de riesgo tienden a reflejar las oportunidades de ganancias. Cuanta más incertidumbre haya, mayor será la recompensa que se obtendrá. Si bien esto también puede ser cierto en el caso del arbitraje, una persona que busque el arbitraje puro debe buscar un riesgo menor con ganancias más seguras de los activos infravalorados.
Por ejemplo, una forma clásica de arbitraje consiste en aprovechar la adquisición de una empresa por una empresa más grande. Con la forma en que los medios de comunicación informan sobre los acontecimientos en la economía, ninguna adquisición significativa está sucediendo por sorpresa en estos días. Las historias especularán con futuros acuerdos en el momento en que las posibilidades comiencen a desarrollarse. Estos informes iniciales no tendrán tanta influencia en el precio de las acciones cuando todavía son sólo especulación. Se puede ver movimiento cuando los tratos se vean más definidos. Las complicaciones detrás de las adquisiciones significativas significan que los tratos podrían desmoronarse en cualquier coyuntura del proceso. Por lo tanto, morder el anzuelo de la especulación puede terminar siendo una pérdida de tiempo.
Algunos de los inversores más exitosos del arbitraje de acciones sólo harán un movimiento después de un anuncio público de una adquisición. En ese momento, habrá mucho menos beneficio disponible, pero ese beneficio es lo más cercano a algo seguro que se puede obtener con la compra de acciones.
Oportunidades de arbitraje
Las oportunidades de arbitraje se presentan de muchas formas diferentes. Cada una de estas oportunidades tiene su propio conjunto de detalles a los que prestar atención para una ejecución de arbitraje exitosa.
Fusión amistosa
Cuando dos empresas acuerdan fusionarse en lo que se considera una situación mutuamente beneficiosa, una de las dos empresas seguirá asumiendo una posición más dominante. En este escenario, la oportunidad de arbitraje es con los valores de la compañía menos dominante.
Identificar la empresa dominante es simple. Cualquier compañía que ofrezca su dinero o acciones por las acciones de la otra compañía es la dominante. Más complicado son los términos del acuerdo. Con estas fusiones, se podría ver un intercambio de acciones, un acuerdo de efectivo por acciones, o un acuerdo de intercambio tanto de efectivo como de acciones.
El más fácil de estos tratos es cuando el dinero en efectivo es usado por la compañía dominante para absorber a la otra compañía. En esta situación, si el precio ofrecido por acción es superior al valor actual de la misma, existe una oportunidad de arbitraje. Se pagará en efectivo por cada acción que se posea en la cantidad acordada. Su beneficio sería la diferencia entre el precio al que adquirió sus acciones y el precio pagado por acción por la compañía dominante.
Cuando se trata de un intercambio de acciones, puede ser necesario poner en corto las acciones que se adquieren para proteger sus beneficios de los mercados fluctuantes antes de que el trato sea definitivo. El cálculo de este arbitraje depende de saber cuántas acciones ofrecerá la empresa dominante por cada acción de la empresa absorbida. Si el valor total de las acciones ofrecidas es mayor que el costo de una sola acción de la compañía absorbida, existe una oportunidad de arbitraje.
Toma de posesión
En una fusión, una empresa acepta ser adquirida por la empresa dominante. En una adquisición, una empresa quiere comprar otra empresa que no quiere vender. La empresa que intenta la adquisición puede avanzar tratando de obtener una participación de control en la empresa que desea adquirir. Para ello, llevará su oferta directamente a los accionistas de la empresa. Este tipo de adquisición es mucho menos frecuente que una fusión amistosa.
Este tipo de trato viene con mucha más incertidumbre y muchas variables. El escenario que lleva a la oportunidad de arbitraje más sustancial es cuando tiene lugar una guerra de ofertas, que hace subir la cantidad de dinero pagada por acción. Este tipo de guerra de ofertas da a estas oportunidades de arbitraje la oportunidad de ser más lucrativas.
Liquidaciones
Cuando una empresa vale más por su deconstrucción que por su funcionamiento, existe una oportunidad de arbitraje. Ser consciente de esa oportunidad y hacer que los acontecimientos se desarrollen es otra cuestión totalmente distinta.
A menudo, este tipo de oportunidad de arbitraje tiene lugar con la liquidación de los Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces (REIT). Muchos de estos fideicomisos se encuentran en áreas más pequeñas que no tienen una cobertura mediática a gran escala de los medios de comunicación nacionales. Por lo tanto, la corrección del precio de las acciones después de un anuncio de liquidación llevará tiempo y le dará la oportunidad de participar en el arbitraje.
La oportunidad en este arbitraje depende de que el valor de liquidación sea superior al valor de las acciones y de que los accionistas aprueben la liquidación (si el valor de liquidación es superior a lo que reflejan los precios de las acciones, es probable que esto suceda). También es esencial saber cuánto tiempo llevará la venta de los activos. Si la liquidación completa de las propiedades llevará años, esto consumirá su tasa de rendimiento. Una prórroga en la venta de los activos no significa necesariamente que el arbitraje pierda su valor, pero debe asegurarse de que su retorno valga la pena la espera.
Más oportunidades
Hay muchas más oportunidades de arbitraje en el mercado. Las mencionadas anteriormente son algunas de las mejores para que un árbitro principiante trabaje en la identificación. Afila tus habilidades antes de saltar al mercado. Algunas de las otras oportunidades incluyen recompras, escisiones y talones.
Algunos de los inversionistas más exitosos han hecho grandes cantidades de dinero a través del arbitraje de acciones. El éxito en el mundo del arbitraje requiere una gran atención a lo que está sucediendo en los mercados. Ayudaría si también se mantuviera informado sobre las leyes que cambian sus impuestos en estas transacciones. Comprender la naturaleza del arbitraje y la calidad de la ejecución puede dar lugar a atractivas recompensas.