¿Cuál es la diferencia entre el crecimiento de la línea inferior y la línea superior?
La línea superior y la línea inferior de una declaración de ingresos son dos números que los analistas e inversores vigilan de cerca. Ambas cifras ayudan a determinar cuán saludable es una empresa desde el punto de vista financiero, pero es esencial entender el contexto de estas cifras antes de asignarles un valor. Entonces, ¿cuál es la diferencia entre el crecimiento de los resultados y el crecimiento de las ganancias?
¿Qué es el crecimiento de la línea superior?
El crecimiento de la línea superior es el ingreso bruto de una compañía de todas las ventas durante un período de declaración. No muestra la rentabilidad de la empresa, sino el precio total de todos los bienes y servicios que se vendieron en ese período.
El crecimiento de las líneas superiores se coloca en la parte superior de la cuenta de resultados porque las líneas posteriores mostrarán los gastos y las deducciones que deben tenerse en cuenta para determinar los ingresos netos. Se pueden deducir las pérdidas de capital de los bienes de capital, así como los gastos incurridos en la producción de bienes y servicios. Además de los gastos y las pérdidas de capital, también se deducen los impuestos de esta cifra.
El aumento de las ventas no siempre equivale a un aumento de los beneficios. Para descubrir cuánto gana una empresa después de sumar todos los gastos, se mira el resultado final.
¿Qué es el crecimiento de la línea de fondo?
El crecimiento de la línea de fondo muestra cuánto dinero hizo una empresa después de haber contabilizado todas las deducciones y gastos. Por lo tanto, el resultado final de la cuenta de resultados muestra los ingresos netos de una empresa en un período determinado. Este número combina la capacidad de una compañía para generar ventas, así como la eficiencia de su proceso.
El crecimiento de los resultados muestra un aumento constante de los beneficios, lo que es de esperar de una empresa de éxito. Con los beneficios estables viene el previsible y creciente pago de dividendos a los inversores. Desde una perspectiva contable, el resultado final no se traslada de una cuenta de resultados a la siguiente.
Crecimiento de la línea superior vs. crecimiento de la línea inferior
Mientras que el resultado final cuenta más que una historia completa cuando se trata de las finanzas de una empresa, el crecimiento de la línea superior no debe ser ignorado. Un crecimiento constante de la línea superior puede conducir a una cantidad creciente de beneficios con el tiempo. A medida que una compañía crece, debería ser más eficiente y encontrar formas de reducir los gastos.
Una empresa que se encuentra en sus primeras etapas puede incurrir en más gastos para ser rentable en comparación con una empresa bien establecida. Es probable que una organización bien dirigida y con una larga trayectoria haya descubierto procesos de fabricación que aumentan la eficiencia, estableciendo sistemas que aumentan continuamente las economías de escala. Estos procesos aumentan continuamente el resultado final con el tiempo.
Pero una empresa que todavía se está estableciendo puede tener que gastar más dinero en marketing, tecnología y maquinaria para aumentar la producción. Las empresas más jóvenes todavía están averiguando qué sistemas funcionan para ellas y pueden mostrar un débil crecimiento de los resultados como resultado.
Las empresas pueden aumentar naturalmente sus resultados finales encontrando formas más baratas de fabricar sus productos y maximizar la eficiencia de su cadena de suministro. Ejemplos de ello podrían ser encontrar un nuevo proveedor de componentes con menores costos o descubrir procesos de fabricación que reduzcan los gastos. Algunas empresas pueden mostrar unos resultados inferiores a los previstos debido a los gastos de capital únicos en maquinaria, lo que a la larga reducirá significativamente el costo de producción. Este tipo de gastos puede reducir el resultado final durante un año, pero aumentarlo sustancialmente en los años siguientes.
Si no se pueden establecer economías de escala para aumentar el resultado final, una empresa puede recurrir a veces a la disminución de los salarios despidiendo a parte de su fuerza de trabajo, así como a la reducción de las prestaciones.
El crecimiento de la línea superior sigue siendo importante de vigilar porque muestra el apetito del consumidor por los bienes y servicios de una empresa. Con el tiempo, un aumento en la línea superior puede conducir a un aumento en la línea inferior a medida que los procesos se vuelven más eficientes. Pero si una empresa ha aumentado repetidamente el crecimiento de la línea superior sin el correspondiente aumento de la línea inferior, puede haber algo inherente a la forma en que se dirige la organización.
La otra cara de la moneda es que una empresa bien establecida puede mostrar muy poco crecimiento de la línea superior debido a estar en un mercado maduro. Pero incluso con una línea superior estática, las organizaciones altamente rentables pueden aumentar constantemente su línea inferior al hacerse más eficientes. Las empresas más exitosas aumentarán constantemente tanto la línea superior como la línea inferior de su cuenta de resultados de un período a otro.
En última instancia, la línea inferior proporciona un número mucho más descriptivo que la superior. Idealmente, una empresa puede mostrar un aumento de ambos números en un período. Un negocio con una línea superior y una línea inferior en crecimiento probablemente no ha alcanzado aún su potencial de ganancias. Preste atención al mercado en el que se encuentran estas empresas para determinar cuándo se pueden nivelar las ventas de la línea superior. Cuando la línea superior se nivela, es importante ver si las ganancias netas también se nivelan.
Distribuciones de crecimiento de la línea de fondo
Las empresas tienen muchas opciones diferentes sobre qué hacer con sus ganancias netas. Una empresa puede optar por tomar sus resultados y aumentar el pago de dividendos a los accionistas, o puede utilizar los resultados para reinvertir en sí misma. Algunos ejemplos de reinversión son la recompra de acciones o el uso del dinero extra para el desarrollo o la expansión de productos.
Un ejemplo de crecimiento de la línea superior e inferior
Veamos una de las mayores compañías del mundo, Amazon, para un ejemplo de cómo puede ser el crecimiento de las ganancias y las pérdidas.
En la declaración de ingresos de Amazon, la línea superior se titula «Ingresos totales» y equivalía a 280.522.000.000 de dólares el 31/12/2019. El estado de ingresos muestra que los ingresos totales para 2018 son de 232.887.000.000 de dólares y en 2017 fueron de 177.866.000.000 de dólares. Las dos líneas siguientes son «Costo de los ingresos» y «Ganancia bruta», que ayudan a identificar el éxito de la compañía. Las líneas que siguen a éstas suman todos los gastos e impuestos antes de llegar a la línea final, «Ingresos netos».
En 2019, Amazon tuvo unos ingresos netos de 11.588.000.000 de dólares. Eso fue un aumento de 10.073 millones de dólares desde 2018 y de 3.033 millones de dólares desde 2017.