Por qué los corredores no cobran comisiones
Para cuando los mercados cerraron el primero de octubre, el precio de las acciones de Etrade había caído más de un 16% en sólo 24 horas. Después de desechar sus comisiones, el corredor en línea advirtió a los inversores que los ingresos disminuirán en casi 75 millones de dólares. La pregunta aquí es: ¿Por qué una de las plataformas de comercio más populares se deshizo de sus comisiones? Después de todo, así es como los corredores obtienen la mayor parte de sus ingresos.
La naturaleza de la industria está cambiando y este movimiento refleja eso. Etrade sólo tomó la decisión después de que los competidores decidieran eliminar sus propias tarifas comerciales. Hoy en día, las empresas de corretaje ganan dinero de diferentes maneras, incluso a través de servicios bancarios y ofertas de acciones fraccionadas.
En el pasado, los inversionistas tenían que elegir entre bajos costos o características de alta calidad. Los corredores que ofrecían informes de investigación detallados y precios exactos de las acciones también cobraban grandes comisiones. Mientras tanto, las empresas que tenían comisiones bajas proporcionaban características bancarias mediocres y retrasaban las cotizaciones de las acciones.
A pesar de que los precios de las acciones de Etrade se desplomaron, hay muchas cosas que los inversores deben esperar. Los costos mínimos de comercio significan que más gente participará en el mercado de valores. Igual de importante, los corredores tienen que competir por los clientes mejorando y ampliando sus servicios existentes. Todo esto ahorra tiempo a los consumidores, les permite obtener más ganancias y beneficia a los jóvenes.
Luchando por tu dinero
Charles Schwab, uno de los mayores corredores del mundo, anunció a principios de este mes que están eliminando todas las comisiones. Además, decidieron dar a los comerciantes la opción de comprar acciones fraccionadas. Sus clientes pueden comprar porciones de acciones en lugar de pagar el precio total por una sola.
Esto pone de manifiesto que muchas empresas se están orientando hacia otras fuentes de ingresos, en lugar de depender principalmente de las comisiones. Los corredores compiten ahora por los consumidores ofreciendo servicios bancarios, diferentes maneras de invertir y acceso a los informes de investigación.
Antes de que Schwab hiciera su anuncio, las únicas opciones disponibles para el comercio con bajas o nulas comisiones eran Interactive Brokers y Robinhood. Sin embargo, ninguna de estas dos plataformas ofrece el mismo contenido analítico y precios detallados de las acciones que otras en la industria.
Ahora, sin embargo, los inversores no pueden disfrutar de ningún tipo de honorarios de negociación mientras los corredores compiten proporcionando características superiores y nuevas ofertas. Durante 2018, las ganancias de Schwab por comisiones fueron sólo el 8% de sus ingresos durante todo el año. TD Ameritrade y Etrade, por otro lado, obtuvieron el 36% y el 27% de sus ingresos de las comisiones, respectivamente.
Los dos últimos parecen estar en una situación difícil. La caída que sufrió el precio de las acciones de Etrade subraya esto. Sin embargo, también significa que los corredores saben lo importante que es ser creativos y ofrecer servicios más convenientes. El principal beneficiario, por supuesto, es el consumidor.
Los milenios y el mercado de valores
Más del 80% de los jóvenes americanos están preocupados de que la Seguridad Social no tenga los medios financieros para concederles sus beneficios cuando sean elegibles. No debería ser una sorpresa que los corredores estén tratando de llenar este vacío. Más específicamente, pueden atender a milenios que buscan una alternativa a la Seguridad Social en lo que se refiere a los ahorros para la jubilación.
Entre los jóvenes que pusieron su dinero en el mercado de valores, casi dos tercios de ellos (58%) invirtieron en empresas tecnológicas. Después de todo, compañías como Amazon, Google y Netflix son marcas distintivas de la generación experta en tecnología.
Sin embargo, el principal problema es que estas inversiones son costosas. Amazon y Google tienen cada uno un valor de 1.000 dólares por acción. La compra de una acción de Netflix cuesta más de 200 dólares. Los trabajadores más jóvenes, que tienen poco o nada de dinero ahorrado, no pueden permitirse estos altos precios, y mucho menos pagar comisión por encima de ellos.
De hecho, más de la mitad de los que no invierten en acciones dicen que no pueden permitírselo. Aquí es donde entra Schwab. Cuando el corredor optó por eliminar las comisiones de comercio, la compañía también anunció que pondrá a disposición acciones fraccionadas.
Por ejemplo, en lugar de comprar una acción de Google por 1.200 dólares, los inversores pueden invertir 100 o 200 dólares para comprar una parte de las acciones de la empresa. Mientras que otros corredores aún no han hecho un movimiento similar, podemos esperar que introduzcan características que llamen la atención de los inversores más jóvenes.
Esto permite a los milenios cosechar los beneficios que las generaciones anteriores hicieron al poner su dinero en acciones. La ausencia de comisiones hace que hacerlo sea aún más fácil y asequible.
Aumento de la liquidez
El resultado obvio de los cambios en la industria del corretaje es que más gente participará en los mercados financieros. A su vez, esto crea más liquidez y hace que sea más sencillo comprar o vender acciones debido al mayor número de compradores disponibles.
Igual de importante, con un mayor volumen de inversión, los precios probablemente subirán a un ritmo más rápido. Esto permite a los consumidores obtener mayores beneficios y en un tiempo más corto.
Eliminando las comisiones, los corredores tendrán que encontrar nuevas formas de hacer dinero. Muchos expertos creen que esto tiene sus desventajas, como el aumento de los intereses y las comisiones ocultas.
Estas preocupaciones son legítimas pero, al mismo tiempo, exageradas. El hecho de que los precios de las acciones de Etrade se recuperaron inmediatamente después de su fuerte caída confirma esto.
Costos ocultos: ¿Son un problema?
En primer lugar, es menos probable que los inversores a largo plazo se vean afectados por los gastos de intereses, que se cobran cuando se pide dinero prestado al corredor para comprar acciones. La mayoría de las personas que quieren aumentar su cuenta de jubilación o de ahorros no se involucran en un comportamiento riesgoso.
Además, a menos que tengan más de 25.000 dólares en sus cuentas, los inversores sólo podrán pedir prestado una cantidad limitada de fondos al corredor. Las tasas de interés (así como los cargos por diferencial) son en su mayor parte incurridos por comerciantes activos que sólo mantienen las acciones por un período de uno o unos pocos días.
En segundo lugar, debido a que los corredores ofrecen múltiples servicios, otros costos también disminuirán. Más específicamente, los inversores que abren una cuenta en una empresa que tiene servicios bancarios pueden ahorrar dinero en los gastos de transferencia.
Volviendo a la cotización de las acciones de Etrade, el corredor ya proporciona a los titulares de las cuentas una tarjeta de débito, una chequera y funciones de pago de facturas. Para compensar la brecha de ingresos (creada por la eliminación de las comisiones), podemos esperar que Etrade amplíe aún más sus servicios bancarios.
En lugar de tener que transferir fondos de su banco al corredor de bolsa, los inversores pueden ahora poner su dinero en un solo lugar, lo que conlleva unos costes de transacción mínimos. Para ello, muchos bancos ya ofrecen cuentas de corretaje, como la plataforma Merrill Lynch del Banco de América.
Una nueva dirección: Reembolsos de acciones de Etrade
Menores costos de inversión y más características son ganancias masivas para los consumidores de todas las edades. Más gente podrá cosechar los beneficios del mercado de valores, especialmente los inversores más jóvenes.
La ausencia de comisiones significa que podemos esperar ver más liquidez y aumentos de precios más pronunciados. Mientras que los corredores encontrarán otras formas de hacer dinero, el panorama general beneficia a la mayoría de los inversores. De hecho, como las plataformas en línea están ofreciendo servicios bancarios y otras características competitivas, la gente puede ahorrar aún más fondos reduciendo los gastos de transferencia y administrando sus finanzas desde un solo lugar.
Menos de tres semanas después de caer en picado, el precio de las acciones de Etrade volvió rápidamente a su nivel anterior. Es probable que esta rápida recuperación se convierta en un repunte aún más fuerte en los meses y años venideros.
Revelaciones:
Haitham AlMhana es miembro asociado de T3 Trading Group, LLC («T3TG»), un corredor-agente registrado en la SEC y miembro de FINRA SIPC. Todas las operaciones realizadas por Haitham se realizan a través de T3TG.
LA DIVULGACIÓN DE LA POSICIÓN: Haitham AlMhana no tiene ninguna posición larga o corta en AMZN, GOOGL, NFLX, ETFC, SCHW, AMTD, o BAC al momento de la publicación de este artículo.