¿Qué son las acciones defensivas y por qué las necesita?
Las acciones defensivas son un gran instrumento para los inversores que desean reducir al mínimo sus riesgos, especialmente durante las crisis de los mercados. Por ejemplo, cuando las acciones fueron testigos de una dramática venta a finales de 2018, el precio de las acciones de Alliant Energy apenas se movió. Del mismo modo, las acciones de United Healthcare subieron en mayo de 2019, incluso las del resto del mercado disminuyeron.
Sin embargo, todavía hay riesgos principales que están asociados con las compañías defensivas. Un inversor que mantiene sus fondos en la industria o corporación equivocada es vulnerable durante situaciones volátiles. De hecho, pueden incurrir en más pérdidas en comparación con el mercado en general.
Dicho esto, los inversores también se exponen a problemas al no comprar acciones defensivas. Elegir la empresa y el sector adecuados proporciona una protección esencial cuando los mercados están en números rojos. Además, las inversiones defensivas son muy poderosas cuando se combinan con otros tipos de acciones.
Demanda constante: La historia de las acciones de United Healthcare
Los sectores defensivos funcionan bien, incluso cuando el mercado de valores en general se mueve hacia abajo. Esto se debe a que los consumidores demandarán sus productos, independientemente de los tipos de interés o de cómo vayan las relaciones comerciales.
Por ejemplo, en mayo de 2019, las negociaciones entre los Estados Unidos y China se interrumpieron. Como resultado, el Promedio Industrial Dow Jones (>DJI), que mide las 30 empresas más grandes de los EE.UU., se redujo en alrededor de un 7%.
Mientras tanto, durante el mismo mes, los precios de las acciones de United Healthcare (UNH) fueron testigos de un aumento de casi el cuatro por ciento. ¿Por qué? Porque las negociaciones comerciales no tienen un gran impacto en la frecuencia con la que los pacientes necesitan atención médica.
De hecho, muchas personas empiezan a invertir en estas empresas durante las caídas del mercado. Este aumento de volumen incrementa aún más el valor de las acciones.
Volviendo al ejemplo de las acciones de United Healthcare, hay casos cíclicos en los que una industria puede desviarse de sus características defensivas.
Como la elección presidencial de 2020 recibió mucha atención, muchos candidatos propusieron políticas que, de ser implementadas, disminuirían las ganancias de las compañías médicas.
Debido a esto, las acciones de estas empresas caerán. Sin embargo, estas situaciones no son muy frecuentes.
Volatilidad más baja
En condiciones de mercado normales y estables, las existencias defensivas siguen aumentando de precio. Sin embargo, el cambio no es tan grande como las ganancias del mercado en general. En otras palabras, mientras que los sectores defensivos pueden protegerle durante las caídas, los beneficios potenciales de su inversión son mucho más bajos que los de otras industrias cuando las acciones están subiendo.
Durante la venta de la bolsa de valores de 2018, por ejemplo, el precio de las acciones de Alliant Energy (LNT) disminuyó sólo un 1,1%. Esto a pesar de que los índices Dow Jones y S&P 500 (GSPC) bajaron un 10% y un 13,5%, respectivamente, entre septiembre y diciembre de ese año.
Como empresa defensiva, el precio de las acciones de Alliant Energy sólo experimentó un pequeño descenso. Los inversores que compraron otras acciones, por otro lado, habrían perdido un 13% o más.
Sin embargo, cuando damos un paso atrás y miramos una línea de tiempo ampliada, la imagen se ve algo diferente. Durante el período de dos años y medio entre junio de 2016 y diciembre de 2019, el Dow Jones y el S&P 500 subieron casi un 54% y un 61%, respectivamente.
El precio de las acciones de Alliant Energy, por otro lado, sólo aumentó un 48% durante el mismo período. En resumen, estas acciones son menos arriesgadas, pero el precio que los inversores tienen que pagar incluye ganancias limitadas.
Dicho esto, la diversificación de su cartera hace de las empresas defensivas una herramienta especialmente poderosa.
El potencial de la diversificación: El precio de las acciones de Amazon vs Alliant Energy
Las acciones defensivas, al igual que cualquier otro tipo de acciones, tienen sus propios pros y contras. Por lo tanto, los inversionistas deben diversificar sus tenencias a fin de maximizar las ganancias y minimizar los riesgos.
Para ilustrarlo, supongamos que alguien compró Amazon (AMZN) y Alliant Energy en junio de 2016. A principios de mes, el valor de mercado de Amazon era de casi 721 dólares por acción. El precio de las acciones de Alliant Energy era de unos 37 dólares.
A finales de agosto de 2018, dos años y dos meses después, las acciones de Amazon subieron más del 179% y superaron los 2.000 dólares por pieza. El precio de las acciones de Alliant Energy, en cambio, sólo subió un 16% y llegó a 42,84 dólares por acción.
Para ponerlo en perspectiva, el valor del Dow Jones aumentó un 46,2% entre junio de 2016 y agosto de 2018. En otras palabras, los beneficios del inversor en Amazon triplicaron con creces las ganancias del mercado en general, pero los beneficios de Alliant Energy fueron menos de la mitad de los del Dow.
Aunque esto hace que las acciones defensivas parezcan menos atractivas, avancemos rápidamente hasta el final de diciembre de 2018. Para ese momento, Amazon retrocedió a casi 1.500 dólares por acción y perdió más de un cuarto de su valor (25,9%) en tres meses.
Además, como se ha mencionado anteriormente, las pérdidas del Dow superaron el 13% durante ese período, pero el precio de las acciones de Alliant Energy sólo perdió un 1% de su valor.
No todas las acciones son iguales
Es importante señalar que las empresas defensivas también se encuentran con sus propios problemas y deficiencias. En consecuencia, algunas de las acciones de estas empresas pueden ser volátiles e impredecibles.
Por ejemplo, al final del día, el 15 de abril de 2019, los precios de las acciones de United Healthcare cerraron a unos 230 dólares. A la mañana siguiente, después de que las ganancias de la compañía superaran las expectativas de los analistas, las acciones se negociaron a 238 dólares cuando el mercado se reabrió.
Para aclarar, es un salto del 3,5% que sólo ocurrió durante la noche. Sin embargo, durante la sesión comercial del 16 de abril, el director general de la compañía criticó al aspirante presidencial demócrata del 2020, el senador Bernie Sanders, y su propuesta de «Medicare para todos».
Más específicamente, el CEO advirtió sobre las consecuencias negativas que esta política podría tener en la industria médica. Como resultado, las acciones de United Healthcare terminaron al día siguiente (17 de abril) a sólo 216,84 dólares por acción.
En resumen, las acciones de la compañía subieron un 3,5% durante la noche después de la publicación de las ganancias, pero retrocedieron casi un 6% al día siguiente.
Por ello, los inversores no deben dar por sentado que los valores defensivos, independientemente del sector al que pertenezcan. Siempre debe estudiar cuidadosamente los informes de ganancias de una compañía, los patrones de los gráficos y otros aspectos antes de tomar una decisión de inversión.
Los proveedores de servicios públicos, por ejemplo, se consideran un objetivo principal si el Irán lleva a cabo un ciberataque contra los Estados Unidos. Después de todo, muchos propietarios de empresas ya se están preparando para ello añadiendo la protección cibernética a sus pólizas de seguro de responsabilidad civil general de la empresa.
En general, las acciones bajarán cuando las tensiones internacionales hiervan y aumente la posibilidad de una guerra. Sin embargo, en este escenario particular (en el que Irán lanza un ciberataque), las acciones de las empresas de servicios públicos, como los precios de las acciones de Alliant Energy, pueden disminuir en una cantidad aún mayor que el resto del mercado.
Ataque defensivo
En resumen, las acciones defensivas son una gran manera de minimizar los riesgos durante las ventas. La demanda de servicios de salud, agua y energía siempre estará ahí. Esto es independientemente de si los tipos de interés son altos o bajos y si los Estados Unidos negocian un acuerdo comercial con China o no.
Sin embargo, los inversores siempre deben evaluar cuidadosamente cualquier empresa antes de tomar una decisión de inversión. De lo contrario, incluso si compran una acción defensiva, los participantes del mercado podrían perder mucho dinero al elegir la empresa o el sector equivocado en un mal momento.
Revise su cuenta de inversiones y determine si sus tenencias están suficientemente diversificadas. Hacerlo podría hacer que su cartera sea un punto verde en un mar de rojo cuando se produzca la próxima caída.
Haitham AlMhana es miembro asociado de T3 Trading Group, LLC («T3TG»), un corredor-agente registrado en la SEC y miembro de FINRA SIPC. Todas las operaciones realizadas por Haitham se realizan a través de T3TG.
LA DIVULGACIÓN DE LA POSICIÓN: Haitham AlMhana no tiene ninguna posición larga o corta en AMZN, DJI, GSPC, LNT, o UNH al momento de la publicación de este artículo.