¿Qué es la banca de inversión?
No hay fin al número de personas y empresas que te animan a invertir anualmente. Ahorrar e invertir van de la mano, y ambos son alentados si quieres tener alguna esperanza de asegurar tu futuro financiero.
Una vez que te adentras en el mundo de las inversiones, no puedes evitar encontrarte con los bancos de inversión. La banca de inversión es un elemento básico en el proceso, así que es importante que entiendas qué lo hace tan importante.
Como saben, el objetivo de la inversión es obtener un rendimiento. Si inviertes 50 dólares en algo, tu objetivo no es tener los mismos 50 dólares que invertiste. Mientras que ese es el caso con el ahorro, la idea con una inversión es que debe haber valor añadido. Por lo tanto, sus $50 deben convertirse en un valor mayor, como $60 o $100.
Aquí es donde la banca de inversión entra en la mezcla. Este sector bancario tiene un enfoque de túnel en la creación y acumulación de capital y riqueza para los inversionistas. Estos inversores pueden ser particulares, empresas e incluso el gobierno.
Tenga en cuenta que un banco no es un banco de inversión porque tiene una división de banca de inversión. Estas divisiones sólo proporcionan servicios limitados en comparación con un banco de inversión completo, que proporciona una difusión mucho más amplia.
Este sector bancario es conocido por ser una de las áreas más complejas que existen. Sea como fuere, los servicios que se prestan pueden clasificarse en seis categorías principales, que se examinan a continuación.
Toda la información proporcionada responde a las preguntas sobre las funciones de un banco de inversión y todo lo que conlleva su ejecución.
Suscripción y recaudación de capital
Puedes pensar en este servicio como un papel de intermediario. Las compañías rutinariamente quieren ofrecer nuevos valores al público. Esto se hace generalmente para recaudar fondos para un nuevo proyecto, para limpiar la deuda, para financiar una adquisición, o para retirar los bonos antiguos.
Como este proceso no es directo, un banco de inversión es típicamente contratado por la compañía que quiere hacer la oferta al público. Cuando este banco entra, no hay un salto automático a la venta.
Hay un proceso de evaluación durante el cual el banco de inversión hace la fijación de precios, la suscripción y la venta de nuevos bonos. El resultado de esto tiende a basarse en el valor de la empresa frente al nivel de riesgo que se asocia a ella.
Los bonos no son las únicas cosas que los bancos de inversión ayudan bajo esta categoría de servicio. Otros valores, como las acciones, también entran en la mezcla. Estos se ofrecen a través de una oferta pública inicial (IPO) o a través de cualquier oferta pública posterior.
Hay un nivel de seguridad en el proceso para el emisor. Esto se debe a que el banco de inversiones no espera a que los valores lleguen al mercado antes de atraer a los compradores. De hecho, estos bancos consiguen que el público se comprometa a comprar un cierto número de unidades antes de que los valores lleguen al mercado.
Múltiples bancos de inversión suelen tratar de entrar en los valores, ya que los quieren para los clientes. Por lo tanto, los bancos tienden a negociar un precio cómodo para la compra.
Una vez realizada la compra, los bancos de inversión pueden revender los valores a sus clientes, así como al público. Por supuesto, esto significa que la empresa emisora obtiene capital del acuerdo, lo que resulta en una ganancia para todas las partes involucradas.
Fusiones y adquisiciones (M&A)
A lo largo de los años ha habido muchos acuerdos de consolidación entre corporaciones. Aunque al principio no fue un servicio muy lucrativo, los bancos de inversión se benefician inmensamente ofreciendo asesoramiento durante los procesos de fusiones y adquisiciones.
El banco de inversión puede jugar el papel de asesor a ambos lados de la valla de fusiones y adquisiciones. La primera posibilidad es que el banco entre a asesorar al negocio objetivo, que suele ser un vendedor potencial. Esto se conoce como compromiso de venta.
También existe el escenario inverso en el que el banco de inversiones es un asesor de la empresa adquirente. En este caso, el banco debe realizar la debida diligencia. Se trata de un proceso que tiene por objeto proporcionar al comprador toda la información necesaria para proteger sus intereses. Siempre hay una laguna de información en lo que respecta al adquirente y al objetivo. El comprador no sabe mucho sobre el objetivo, mientras que el objetivo tiene toda la información. Además, el objetivo quiere que el comprador cierre el trato, así que ocultar información negativa es una posibilidad.
El papel del banco de inversiones aquí es reducir la brecha de información obteniendo la información requerida. El comprador puede entonces decidir si seguir adelante con el trato es factible desde un punto de vista informado.
La diligencia debida se presenta de varias formas, que se unen para proporcionar una gran cantidad de información pertinente. El proceso contiene las siguientes áreas:
- Diligencia debida operacional: Esto implica examinar el flujo de trabajo operativo del vendedor tal como está, así como el impacto esperado de la adquisición.
- Diligencia debida en materia fiscal, legal y contable: Como su nombre indica, se trata de una revisión de los datos fiscales, contables y legales que rodean al vendedor.
- Diligencia debida en los negocios: Esta área se centra en el análisis de los clientes, productos, industria y accionistas del vendedor.
- Diligencia debida financiera: Se hace un análisis de las proyecciones financieras y del historial financiero del vendedor.
También hay casos especiales, como las compras, la defensa de las adquisiciones y las adquisiciones hostiles, en los que las empresas también pueden pedir asesoramiento a los bancos de inversión.
Ventas y comercio
La división de ventas y comercio de un banco de inversión es responsable de facilitar el comercio de seguridad. Estos valores suelen ser suscritos por el banco en el mercado secundario.
Los bancos de inversión negocian valores para inversores institucionales. Estos inversores incluyen fondos de pensiones, fondos mutuos, fondos de cobertura y fondos universitarios. Los bancos no sólo reúnen a compradores y vendedores, sino que también realizan ventas y compras utilizando sus cuentas, lo que ayuda a facilitar aún más el comercio. De este modo, establecen un pseudo-mercado, que se presta a un mejor movimiento de los valores y a una fijación de precios más favorable. Los bancos de inversión también cobran una comisión por estos servicios, lo que significa que hay otra fuente de beneficios.
La distribución eficiente de los valores es un requisito para que el banco de inversiones sea considerado un asegurador viable. Esta es la razón por la que los bancos de inversión tienen una fuerza de ventas. La idea es persuadir a los compradores para que compren los valores mediante la formación de relaciones corporativas, mientras que también se promueve la ejecución eficiente del comercio.
El brazo de ventas del banco de inversión tiene la tarea de comunicarse con los inversores institucionales. A estos inversores se les proporciona toda la información necesaria sobre los valores. Además, los analistas de investigación y los comerciantes de la empresa dependen de la fuerza de ventas para proporcionar tanto liquidez como información oportuna a los clientes.
La última pieza del rompecabezas son los comerciantes que se encargan de hacer compras y ventas para los clientes institucionales. También lo hacen para la empresa utilizando su conocimiento del mercado y lo favorables que pueden ser las condiciones. Las transacciones se realizan con inversores institucionales, bancos comerciales y bancos de inversión.
Banca comercial y minorista
Este no fue siempre un servicio ofrecido por los bancos de inversión porque estaba prohibido por la ley. Durante 67 años, la Ley Glass-Steagall impidió que los bancos comerciales y los bancos de inversión sobrepasaran ciertos límites en lo que respecta a las ofertas de servicios. Eran tipos de entidades distintas a las que sólo se les permitía ofrecer servicios distintos.
Los bancos de inversión podrían hacer corretaje institucional, asesoramiento en fusiones y adquisiciones y suscripción de valores. Los bancos comerciales, por otro lado, podrían hacer cuentas de ahorro y de cheques, líneas de crédito y préstamos.
Cuando esta ley fue derogada, los bancos obtuvieron la libertad de ofrecer servicios que antes se consideraban ilegales. Esta es la razón de cosas como las divisiones de banca de inversión en los bancos comerciales. Toda la industria de servicios financieros, que consiste en bancos de inversión, bancos comerciales, corredores de valores y aseguradoras, obtuvo la luz verde para ofrecer todos los servicios financieros.
Por lo tanto, ahora puede encontrar el corretaje al por menor que ofrecen los bancos de inversión. Esto significa que los inversores privados son bienvenidos. En lugar de sólo instituciones, los individuos pueden tirar sus sombreros en la mezcla.
Naturalmente, la eliminación de esas barreras significaba que la ampliación de las ofertas iría acompañada de consolidaciones institucionales. Muchas de las mayores fusiones entre empresas del sector de los servicios financieros sólo fueron posibles y se buscaron debido a la derogación de la ley.
Gestión de activos
Algunas empresas contratan a bancos de inversión para que realicen la función de gestión de activos. Esto significa que todas o parte de las carteras de estas empresas se gestionan externamente.
Hay dos objetivos principales cuando se trae a un administrador de activos. El primero es el de la apreciación. Se espera que el valor de los activos aumente con el toque profesional de un banco de inversión. Además, el factor de experiencia que tiene el banco debería contribuir en gran medida a mitigar el riesgo.
Tenga en cuenta que este servicio no está disponible para todo el mundo debido a la barrera financiera de entrada. Hay una inversión mínima requerida, lo que significa que las empresas, los individuos ricos y los gobiernos tienden a constituir la base de clientes.
Un banco de inversión necesita poner el pie derecho adelante lo más cerca posible de cada vez. Esto significa que debe haber una capacidad innata para decidir eficazmente qué inversiones deben hacerse o evitarse. Hacer esto adecuadamente resulta en el crecimiento progresivo de la cartera de un cliente.
Por supuesto, hay más que experiencia en juego aquí. Hay mucha investigación y análisis para tomar estas decisiones predictivas. Algunas de las actividades que se utilizan aquí son entrevistas oficiales de la empresa, análisis estadístico y análisis histórico. Cualquier cosa que pueda cumplir con el requisito de la apreciación de los activos es juego limpio.
Investigación de la equidad
Un banco de inversiones suele tener una división de investigación de capital que se encarga de proporcionar a los interesados necesarios informes, recomendaciones y datos analíticos sobre posibles oportunidades de inversión.
Aunque el proceso es muy intenso, el objetivo final es poder decir definitivamente a los inversores si la acción recomendada es comprar, vender o mantener una inversión.
La fuerza de ventas y los equipos de comercio obtienen gran parte de su información del equipo de investigación de valores. Dado que esta información rige las decisiones importantes, las técnicas subyacentes deben proporcionar datos de alta calidad y oportunos.
La mayor parte del trabajo realizado por los analistas de investigación de la equidad gira en torno a la generación de informes. Hay un proceso de publicación constante, ya que hay plazos estrictos y numerosos que deben cumplirse. Estos informes tienden a incluir información sobre previsiones, valoración, recomendaciones, revisiones históricas, panoramas de la gestión e investigación de la industria.